２万円以上の肩こり解消の磁気ネックレスColantotteを中心に医療機器事業を展開しているコラントッテ。日銀による利上げショックで日本株が全面安になり、反発相場のなかで2024年8月9日に発表されたコラントッテの決算。予想どおりの上方修正および増配となった。日本株は売りたい人はすでに売却・損切りしたなかでの反発相場であり、ベストなタイミングでの決算発表となった。
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■基本情報(2024年8月9日時点）
- 株価：945円(10年来高値：2,005円）
- 時価総額：85億円
- 予想PER：9.0倍
- PBR：2.2倍
- 予想配当利回り：3.2%
- 自己資本比率：75.3%
- 会計基準：日本基準
- 株主数：4,449人（2023年9月30日時点）
- 事業価値：66億円
■コラントッテの業績は？
コラントッテの2024年9月期の第三四半期の売上高は44.9億円（前年比+9.8%増）、営業利益12.2億円（前年比+32.3%増）の増収増益。コラントッテの売上総利益率は+66.5%（前年は+63.7%）、営業利益率は+27.1%（前年は+22.6%）と大きく改善している。
コラントッテの売上総利益は前年の26.0億円→29.9億円と+3.9億円の増加、販管費は前年の16.8億円→17.7億円と+0.9億円の増加にとどまり、営業利益は+3.0億円の改善となった。
■コラントッテの事業状況は？
コラントッテは、ホールセール（卸売り）、リテール（店舗販売）、イーコマース（ネット販売）の３区分に売上高をわけている。ホールセールが全体の65%で、イーコマースが26%、リテールが9%となっている。
伸び率でみると、リテールが顧客数の増加により大きく伸びているものの、まだ規模が小さい。堅調な成長としてはイーコマースだ。アマゾンや自社サイトでネット販売をしており、顧客のレビューなどみると堅調な様子をみることができる。
コラントッテの利益率をみると、売上総利益率が64%→67%と+3%改善しており、利益体質を強化している。営業利益率は25%を超えており、小売りのビジネスモデルとしては極めて高収益体質だ。
■上方修正と増配！
今回の決算発表にあわせて、上方修正と増配を発表。5月の第二四半期発表時に株主優待を改善しており、トータルでの株主還元を強化している。上方修正の中身をみると、ホールセールとリテールは売上高を改善させているものの、イーコマースは売上高を下方修正している。
コラントッテの4Qは業績がそれほど良くないため、おそらく業績予想程度で通期は着地するのではないだろうか。そのときには、来期の業績予想に注目が集まるが、2024年11月頃の話であり、当面は好調な業績を株価が織り込んでいくと思われる。
■コラントッテの財務状況は？
コラントッテの2024年6月末の財務諸表をみると、現預金は19億円、在庫13億円（2023年9月末：12.6億円）、有形資産9.7億円となっている。負債は有利子負債ゼロで、利益剰余金は29.8億円となっている。財務状況は極めて健全だ。
■コラントッテの株価推移は？
コラントッテの時価総額は約85億円。今回の業績修正後の1株あたりの純利益(予想EPS）は105.34円。これに予想PER10～15倍を勘案すると、予想株価は1,050円～1,580円となる。今回の利上げショックですぐに売りたい人は売却済みのため、ここからは底堅い展開になるのではないだろうか。
以 上