建設DXサービス「SPIDERPLUS」を提供しているスパイダープラス。大規模建設現場向けの施工管理SaaSを提供している。大林組、鹿島、清水建設、大成建設など大手建設会社も導入している。導入企業数は1,524社。しかしながら、本領域のトップはANDPAD社の「ANDPAD」で15.6万社が導入されている。スパイダープラスはシェア奪回ができるのか？
施工管理SaaS「SPIDER PLUS」のスパイダープラス、建設業界のDXツール！（2022年7月3日投稿）
■基本情報（2023年8月18日時点）
- 株価：662円（10年来高値：2,629円）
- 時価総額：231億円
- 予想PER：赤字予想
- PBR：6.55倍
- 予想配当利回り：0%
- 自己資本比率：78.4%
- 会計基準：日本基準
- 株主数：7,121人（2022年12月31日時点）
■スパイダープラスの業績は？
スパイダープラスの2023年12月期の第二四半期の売上高は14.8億円（前年比+26.8%増）、営業損益は△2.9億円（前年同期は△4.4億円）と増収赤字幅の縮小となった。スパイダープラスの売上総利益率は+63.7%（前年は+63.2%）と高いものの、まだ販管費をカバーできるほどの利益規模になっていない。
スパイダープラスの売上総利益は前年の7.4億円→9.5億円と+2.1億円の増加、販管費は前年の11.8億円→12.4億円と+0.6億円の増加となり、営業利益には+1.5億円のプラスとなった。結果、営業損益は△4.4億円→△2.9億円と赤字1.5億円を削減。
■スパイダープラスの事業状況は？
スパイダープラスの従業員数は251名、年間のARR（年間換算のリカーリング売上高）は30.6億円、契約企業数1,671社、利用ID数は6.3万ID、解約率0.7%。だいたい、前年比で+26%ほど増えている。
サブスクリプション型のサービスで安定的に売上規模や契約社数が増えている。しかしながら、スパイダープラスがうまくいっているか、競合他社と比較する必要がある。競合他社のANDPAD（アンドパッド）は利用者数17万社、ユーザ数44万人。正直、スパイダープラスとANDPADで事業規模感に大きな差がある。ANDPADは2022年9月に第三者割当増資や融資などで総額122億円の資金調達を実施。累計の調達金額は209億円。ここからスパイダープラスがANDPADに追いつくのは難しいのではないだろうか。
■スパイダープラスの未来は？
スパイダープラスの累損は△16.8億円。赤字金額は減ってきているものの、なかなか黒字化のストーリーが見えない。競合他社にスパイダープラスよりも大きな存在がいるため、気を抜いていると、あっという間にマーケットシェアを拡大されてしまうポジションにいるからだ。建設業の人手不足は理解できるものの、現場サービスとしてスパイダープラス以外の選択肢があると、成長感のあるスパイダープラスの未来を描くことができない。
■スパイダープラスの株価推移は？
スパイダープラスの時価総額は約230億円。株価は昨年の安値から100億円くらい上昇しているものの、将来的な利益計画が見えず、現時点では割高感がある。競合他社が強いため、スパイダープラスの成長性がこれから加速していく未来が見えない。
以 上