顧客のWeb、アプリなどデジタルのデザインを手掛ける事業やデザイナー特化型キャリア支援サービス「ReDesigner」を展開しているGoodpatch（以下、グッドパッチ）。売上高は順調に成長しているものの、利益は前年割れとなった。事業の方向性としては需要は高まるものの、まだまだ規模感に物足りない点がある。今後の業績と株価はどうなるのか？
■基本情報（2023年10月20日時点）
- 株価：686円（10年来高値：4,440円）
- 時価総額：63億円
- 予想PER：25.8倍
- PBR：1.58倍
- 予想配当利回り：0%
- 自己資本比率：84.1%
- 会計基準：日本基準
- 株主数：6,199人（2022年8月31日時点）
■グッドパッチの業績は？
グッドパッチの2023年8月期の売上高は39.7億円（前年比+6.5%増）、営業利益3.4億円（前年比△14.6%減）の増収減益。グッドパッチの売上総利益率は+58.2%（前年は+61.1%）、営業利益率は+8.4%（前年は+10.5%）と悪化している。
グッドパッチの売上総利益は前年の22.8億円→23.1億円と+0.3億円の増加、販管費は前年の18.8億円→19.7億円と+0.9億円の増加となり、差し引きで営業利益は△0.6億円の悪化となった。
■グッドパッチの事業状況は？
グッドパッチは、ウェブ（Web）やアプリなどのプロダクト開発の戦略策定、コンセプト設計、デザイン、開発などをワンストップで提供するサービスを提供している。いわゆる、企業のデジタル面のサポートをしている。企業のデザイン戦略やデザイン組織の構築支援なども実施。そのため、単なるデザイン会社とは異なる。
もう一つの事業は、デザインプラットフォーム事業というもので、デザイナー特化のキャリア支援サービスを提供している。「ReDesigner」という名称でプラットフォームを構築。
■業績を引っ張るデザインパートナー事業！
グッドパッチの業績を引っ張っているのは、デザインのサポートをしているデザインパートナー事業だ。全体の約９割の売上高で、利益もほぼこの事業で稼いでいる。いっぽう、キャリアサポート事業は赤字となっている。
キャリアサポート事業は、2023年8月期は売上高3.2億円、営業利益△96百万円と赤字だ。四半期売上高が１億円をようやく突破し、赤字幅は縮小しているものの、まだまだ規模が小さい。「ReDesigner」の累計登録者数は3.5万人と順調に増えているものの、まだまだ規模感が足りない。契約企業数は346社（前年末は230社）と順調に成長はしている。
■グッドパッチの財務状況は？
グッドパッチの2023年8月31日時点の財務諸表をみると、現預金は32.7億円、のれん4.8億円、その他は目立った資産はない。負債は、有利子負債が約２億円となっている。
グッドパッチは2020年6月30日に東証マザーズに上場。上場時に約2.5億円の資金調達にとどまっている。よって、上場前からベンチャーキャピタルに投資をしてもらい、手厚い資本を集めていた。
■グッドパッチの株価推移は？
グッドパッチの時価総額は約60億円。株価指標的には割高感はない。ただ、高値から半値以上に株価は下落しており、含み損を抱えている人も多いだろう。グッドパッチの2024年8月期の予想EPS（１株あたり利益）は26.6円。予想PERを20～30倍で計算すると、予想株価は540円～800円くらいになる。現在の株価は686円のため、それほど期待感は大きくない。
以 上