IoTプラットフォームの「SORACOM」を展開していて、ソラカメなどさまざまなIoT機器のハブを提供しているデジタル企業。2025年2月13日に決算発表し、翌日は約10%の大幅下落。グロース企業であるものの、スポット販売部分の売上高が伸びず、成長していないように見える。個人株主からは投げ売りが殺到した。今後のソラコムの業績と株価の行方は？
IoTプラットフォームのソラコム、筆頭株主はKDDIのビッグベンチャー企業！(2024年12月28日投稿）
■基本情報(2025年2月14日時点）
- 株価：1,188円（10年来高値：2,460円）
- 時価総額：536億円
- 予想PER：173倍
- PBR：5.56倍
- 予想配当利回り：0%
- 自己資本比率：77.2%
- 会計基準：日本基準
- 株主数：6,145人（2024年3月31日時点）
- 事業価値：451億円
■ソラコムの業績は？
ソラコムの2025年3月期の第三四半期の売上高は57.0億円（前年比+4.6%増）、営業利益1.2億円（前年は+6.4億円）と増収減益。ソラコムの売上総利益率は+57.6%（前年は+60.4%）、営業利益率は+2.2%（前年は+11.8%）と悪化している。
ソラコムの売上総利益は前年の32.9億円→32.8億円と△0.1億円の悪化、販管費は前年の26.5億円→31.6億円と△5.1億円の悪化となり、営業利益は前年の6.4億円→1.2億円と大きく悪化した。
ソラコムの説明としては、IoTデバイスなどの大型のインクリメンタル収益（スポット売上高）がズレたためとの説明になっているが、前四半期も同様の説明となっている。
■ソラコムの事業状況は？
IoTデバイス販売などのインクリメンタル収益が苦戦している。リカーリング収益につながるものであり、2024年度はインクリメンタル収益が前年比での悪化が目立つ。また、売上総利益率が悪化していることが気になる。また、売上総利益額が増えていない。
ソラコムの販管費は人件費を中心に大きく増加しており、従業員数は前年の148名→179名と大きく増えている。
ソラコムのグローバル売上高比率は年々改善しており、現在は47.8%まで向上。米国や欧州での評価は好調だ。
■ソラコムの財務状況は？
ソラコムの2024年12月末の財務諸表をみると、現預金は93億円。負債は、有利子負債が7.5億円。契約負債（前受金）は9.3億円となっている。財務的には健全だ。
■ソラコムの株価推移は？
ソラコムの時価総額は約530億円。思ったほど株価は下がらなかったものの、決算の内容は良くない。インクリメンタル収益が増えないと、今後のリカーリング収益も伸びないからだ。いったん、株価は1,000円を割るのではないだろうか。
以 上