24時間のマシン専門のフィットネスクラブ「エニタイムフィットネス」を展開しているFast Fitness Japan（以下、FFJ）。「エニタイムフィットネス」は世界No.1のフィットネスジムで、FFJはアメリカ本部より日本におけるマスター・フランチャイズ契約を締結していて、日本で独占的に「エニタイムフィットネス」を展開している。店舗は増加しているものの、利益成長が鈍化していて株価もさえない。
堅調な成長の「エニタイムフィットネス」、高い成長性と収益力！（2022年2月20日投稿）
24時間マシンジム特化の「エニタイムフィットネス」、Fast Fitness Japanの業績と株価の行方は？（2021年4月18日投稿）
■基本情報（2024年2月22日時点）
- 株価：960円（10年来高値：5,458円）
- 時価総額：180億円
- 予想PER：11.2倍
- PBR：1.41倍
- 予想配当利回り：2.6%
- 自己資本比率：59.8%
- 会計基準：日本基準
- 株主数：2,738人（2023年3月31日時点）
■FFJの業績は？
FFJの2024年3月期の第三四半期の売上高は118億円（前年比+7.0%増）、営業利益は28.6億円（前年比+8.1%増）の増収増益。FFJの売上総利益率は+46.5%（前年は+43.5%）、営業利益率は+24.2%（前年は+24.0%）。
FFJの売上総利益は前年の48.0億円→54.9億円と+6.9億円の増加、販管費は前年の21.5億円→26.3億円と+4.8億円の増加となり、営業利益は+2.1億円の増加となった。
■FFJの事業状況は？
FFJの売上内訳をみると、フランチャイズチェーンからのロイヤリティ収入が31.5億円（全体の26.7%）、直営店舗会費が67.7億円（全体の57.3%）となっている。「エニタイムフィットネス」の会員数は2023年12月末時点で80.7万人。店舗数は1,115店舗。着実に成長している。
FFJの最近の出店形態をみると、空港、ホテル、病院、駅ビル、公園、大学など、これまでの出店とは異なり、新しい領域にチャレンジしている。
■「The Bar Method」のマスターフランチャイズ
FFJは2024年10月頃にバレエのバーを使用した高反復・低刺激の負荷トレーニングを展開する「The Bar Method」を展開する予定だ。あたらしいビジネスのため、日本で定着するか、未知数の部分が多い。誰をターゲットとするか？
■中期経営計画は？
FFJの中計をみると、2026年3月期に売上高195億円、営業利益34億円を目指す。2025年3月期は成長投資を実施するため、営業利益は減益となる見込みだ。これが株価が上がらない要因の１つかもしれない。
■FFJの財務状況は？
FFJの2023年12月31日時点の財務諸表をみると、現預金は100億円、有形固定資産は60億円、敷金・保証金は15億円。負債をみると、有利子負債は35億円、契約負債（前受金）は18億円となっている。財務的には極めて健全だ。
■FFJの株価推移は？
FFJの時価総額は約180億円。右肩さがりの株価チャートになっている。株価指標的には割安だ。ただ、いつ上昇するかがまったくわからず、ここから数年低迷する可能性もある。しかしながら、株価はいずれは上昇していくだろう。
以 上