グローバルENS（Expert Network Service、エキスパートネットワークサービス）や国内事業者向けにインタビュー、オンラインサーベイなどサービスを展開しているビザスク（VISASQ）。子会社のColeman買収時の「のれん」125億円を減損し、償却費が大幅に減って黒字化したビザスク。しかしながら、純資産がほとんどなくなり、ゆくゆくは優先株の買取のリスクもある。今後の業績と株価の行方は？
■基本情報（2024年11月8日時点）
- 株価：1,209円（10年来高値：7,120円）
- 時価総額：111億円
- 予想PER：15.8倍
- PBR：25.3倍
- 予想配当利回り：0%
- 自己資本比率：6.3%
- 会計基準：日本基準
- 株主数：5,733人(2024年2月29日時点）
- 事業価値：100億円
■ビザスクの業績は？
ビザスクの2025年2月期の第二四半期の売上高は49.4億円（前年比+14.3%増）、営業利益5.8億円（前年同期は△1.3億円の赤字）と増収黒字転換となった。ビザスクは売上総利益を表しておらず、営業利益率は+11.8%となっている。
ビザスクの業績は表面的には回復しているように見えるものの、以前に計上していた「のれん償却費」がなくなり、継続的な指標としては比較できなくなった。海外ENSの売上高は前年よりも回復しているものの、横ばいというイメージだ。
■地域状況は？
決算短信の地域別情報をみると、米国も黒字+55.6百万円を計上しており、ようやく黒字になったように見える。いっぽうで、営業利益とは別にソフトウェア費用として減損損失で2.6億円を計上しており、実態としてはまだまだ赤字から抜けれていないように見える。
■ビザスクの株価推移は？
ビザスクの時価総額は約110億円。過去の増資など期待された成長性は届いておらず、株主は失望しているだろう。表面的な営業利益は回復したものの、会計テクニック的な面が強い。やはり成長率が20%は超えないと、なかなか今の株価からは買えない。
以 上