２万円以上の肩こり解消の磁気ネックレスColantotteを中心に医療機器事業を展開しているコラントッテ。ネックレス類の売上高が全体の88.3%を占める。「コラントッテRESNO」という睡眠をテーマにしたブランドも展開しており、健康器具企業として成長していくのか？コラントッテの業績と株価の行方は？なお、コラントッテの従業員数は90名、平均年齢43.4歳、平均年収570万円。
肩こり解消ネックレスのコラントッテ、高収益つづくも成長鈍化！？（2023年5月13日投稿）
首・肩こりに効く磁気ネックレスのコラントッテ、利益率の高いビジネスモデル！（2021年12月26日投稿）
■基本情報（2023年8月10日時点）
- 株価：946円（10年来高値：2,005円）
- 時価総額：85億円
- 予想PER：12.4倍
- PBR：2.77倍
- 予想配当利回り：2.11%
- 自己資本比率：70.6%
- 会計基準：日本基準
- 株主数：4,315人（2022年9月30日時点）
■コラントッテの業績は？
コラントッテの2023年9月期の第三四半期の売上高は40.9億円（前年同期比+18.5%増）、営業利益9.2億円（前年同期比+15.8%増）の増収増益。コラントッテの売上総利益率は+63.7%（前年は+66.4%）、営業利益率は+22.6%（前年は+23.1%）と若干悪化傾向。
コラントッテの売上総利益は前年の22.9億円→26.1億円と+3.2億円の増加、販管費は前年の15.0億円→16.9億円と+1.9億円の増加となり、差し引きで+1.3億円の利益改善となり、営業利益は前年の8.0億円→9.2億円の増益となった。
コラントッテの売上高は、16.9億円（1Q）→10.7億円（2Q）→13.3億円（3Q）となった。1Qの売上高が大きく伸びた反動で、2Qの売上高は大きく減少。ここでコラントッテの事業が停滞しているとみなされ、決算発表後に株価は大きく下げた。今回の決算発表はその疑念を払拭したのではないだろうか。
■コラントッテの最近の事業状況は？
コラントッテの事業をチャネル別にみると、ホールセール（卸売）とリテール（小売）は前年比+10%超の成長で推移。イーコマースは好調で前年比+35%くらいで成長している。その結果、イーコマースの売上高の構成も21.4%→24.5%と+３ポイントほど改善。
コラントッテの業績の全体感としては、売上高・利益ともに過去最高を更新。営業利益率は+20%超となりそうだ。コラントッテの製品は２万円以上の製品が50%以上を占めており、高付加価値の商品を販売していると言える。
■コラントッテの財務状況は？
コラントッテの2023年6月30日時点の財務諸表をみると、現預金は16.9億円、在庫は約11億円、有形固定資産は6.7億円となっている。負債をみると、有利子負債は約1.8億円、未払法人税は1.8億円となっており、財務状況はきわめて健全だ。
■コラントッテの株価推移は？
コラントッテの時価総額は85億円。株価指標的には割安感がある。現在の業績予想は売上高52億円、営業利益10.5億円、当期純利益6.8億円、１株あたりの当期純利益（EPS）75.9円を公表している。しかしながら、現在の進捗を考慮すると、営業利益は13億円、当期純利益は8.4億円、EPSは93.8円くらいまで改善する。
予想EPSを93.8円と考えると、予想PERが15～25倍で試算すると、理論株価は1,400円～2,345円となり、現在の株価950円くらいと比較すると割安感が大きい。
以 上