「イエウール」「ヌリカエ」などの不動産DXで集客して、仲介会社など業者に「送客」するビジネスをおこなっているSpeee（スピー）。いわゆる、一括査定サイトというビジネスモデルをおこなっている。2023年9月の業績予想は売上高130億円、営業利益9.2億円を予想するものの、営業利益率が大きく下落。事業投資を優先する計画であるものの、本当に成長がつづくか疑問をもつ投資家も多い。
■基本情報（2023年3月31日時点）
- 株価：1,472円（10年来高値：6,710円）
- 時価総額：153億円
- 予想PER：40.9倍
- PBR：2.5倍
- 予想配当利回り：0%
- 自己資本比率：64.5%
- 会計基準：日本基準
- 株主数：1,552人（2022年9月30日時点）
■Speeeの業績は？
Speeeの2023年9月期の第一四半期の売上は30.4億円（前年同期比+16.5%増）、営業利益2.8億円（前年同期比△37.1%減）の増収減益となった。Speeeの売上総利益率は+83.7%（前年は+84.3%）、営業利益率は+9.1%（前年は+16.9%）と営業利益率の悪化が目立つ。
Speeeの売上総利益は前年の22.0億円→25.5億円と+3.5億円の増加。販管費は前年の17.6億円→22.7億円と+5.1億円の増加となり、差し引きで営業利益のマイナスとなった。
Speeeの業績をみると、売上総利益の増加にくらべて販管費の増加が大きいことが減益の要因である。決算説明資料をみると、投資の実行により販管費が大きく増加していることを説明している。たとえば、営業に積極的な採用で人員を採用していることが大きい。また、人員増加によるシステム利用料の増加やオフィス移転にともなう地代家賃の増加を理由としている。
■Speeeの事業モデルは？
Speeeはいわゆる「送客」ビジネスとして、不動産売買や外壁塗り替えの一括査定サイトを運営している。「イエウール」と「ヌリカエ」というサイトであり、サイトの仕様はほぼ同じである。不動産の売却希望者を集客したり、外壁塗装の希望者を集客して、業者の一括査定を出すというもの。その送客の結果による成約によって手数料を徴収するビジネスモデルとなっている。
上場していて送客ビジネスをしている企業は多く、たとえば、塾比較サイトのイトクロ、不動産や温浴施設を対象としたニフティライフスタイル、人材、不動産などの、じげん、家族生活をテーマにしたカラダノートなど、たくさんある。
競合他社で苦戦？塾検索サイト「塾ナビ」のイトクロの停滞つづく！送客ビジネスの行方は？（2022年12月11日投稿）
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■不動産DXとマーケティングDX
Speeeは不動産DXとマーケティングDXという大きく２つの事業をおこなっている。不動産DXは先ほどの送客ビジネスであり、マーケティングDXはいわゆるコンサルティングサービスを提供している。
マーケティングDXは、送客先である不動産仲介会社や業者にDX支援をおこなっているものだ。売上高比率でみると、不動産DXが全体の７割、マーケティングDXが全体の３割というイメージ。マーケティングDXは前年同期比で△10.8%と顧客数が減少している。売上高は+0.8%増にとどまる。いっぽう、不動産DXの売上高は前年同期比+28.1%増と堅調だ。
■Speeeの財務状況は？
Speeeの2022年12月31日時点の財務状況をみると、現預金は63億円、売掛金は23億円となっている。いっぽう、有利子負債は約15億円となっており、財務的にはきわめて健全だ。
Speeeの上場時の公開価格は2,880円、初値は5,150円となっている。上場時に公募増資等で約25億円の資金調達をしている。上場時の初値の時価総額は500億円となっており、残念ながら、すでに３分の１以下まで株価は下落している。
■Speeeの株価推移は？
Speeeの時価総額は約150億円。上場時から株価は右肩下がりとなっている。気になるのは営業利益が減益になっている点だ。営業スタッフを大幅に増やしているものの、将来的に利益がでるのか見えない部分が大きい。Speeeの2022年12月31日時点の従業員数は409名で、この人数には派遣社員、業務委託、アルバイトが含まれていない。かなり、労働集約的な営業活動をしていないか気になるところ。
以 上