業務用の通販食材販売のミクリード。コロナ禍で業績が苦戦していたものの、ようやく回復傾向になった。居酒屋などミクリードの顧客である飲食店の営業が通常に戻り、都内はじめ観光地は海外からのインバウンド客含めて、多数の旅行者であふれる状況。今後のミクリードの業績と株価の行方は？
業務用食材・食品通販のミクリード、コロナ禍で需要回復つづく！？（2023年2月5日投稿）
アフターコロナ？ミクリードの売上高が回復！黒字化が見えた（2022年7月31日投稿）
■基本情報（2023年5月19日時点）
- 株価：1,212円（10年来高値：1,620円）
- 時価総額：26億円
- 予想PER：16.4倍
- PBR：2.63倍
- 予想配当利回り：1.21%
- 自己資本比率：59.5%
- 会計基準：日本基準
- 株主数：1,099人（2022年3月31日時点）
■ミクリードの業績は？
ミクリードの2023年3月期の売上高は46.7億円（前年比+54.1%増）、営業利益1.9億円（前年は△59百万円）の増収黒字転換。ミクリードの売上総利益率は+34.0%（前年は+33.6%）、営業利益率は+4.2%（前年は△2.0%）と営業利益は黒字になったものの、営業利益率は１ケタ台とまだまだ低い。目標としては営業利益率10%の達成が見えると、株価の上昇も大きくなるだろう。
ミクリードの売上総利益は前年10.2億円→15.9億円と+5.7億円の増加。販管費は前年10.8億円→13.9億円と+3.1億円の増加となり、差し引きで+2.6億円の増加となった。
■ミクリードの事業状況は？
ミクリードは2Qと4Qはカタログ製作費や販促費の計上が大きく、販管費が膨らむ傾向が大きい。また、2022年4Qは決算賞与を出しており、その影響で販管費が膨らんでいる。その結果、売上高13.0億円(3Q)→12.5億円（4Q）とそれほど売上高は変わっていないものの、営業利益は85百万円（3Q)→38百万円（4Q）と利益が大きく下がっている。この点もふまえて、今期の業績予想と株価の動向を考える必要がある。
■日次売上高（７日移動平均）の推移は？
ミクリードは2019年度を起点（100）とした日次売上高（7日移動平均）を公表している。その推移をみると、2022年から大きく売上高が伸びており、2023年4月以降も過去とくらべて大きく伸びていることがわかる。だいたい、2019年の起点比で+40%くらいで推移しているイメージだ。
起点時の四半期の売上高は10億円と見ており、+40%のため、年間で56億円（14億円×4四半期）と推測することができる。四半期の決算発表で、この日次売上高が右肩あがりで上昇している場合は、さらなる上乗せがあると考えることができる。
■2024年3月期の業績予想は？
ミクリードの2024年3月期の業績予想は、売上高56億円（前年比+20%増）、営業利益2.5億円（前年比+28.8%増）、当期純利益1.6億円（前年比+18.8%増）を計画。１株あたりの当期純利益(EPS）は73.43円。このEPSに予想PER15～20倍をかけると、予想株価として1,101円～1,489円を算出することができる。現在の株価1,200円を考えると、すでに業績予想を反映させたように見える。
しかしながら、当期純利益1.6億円を前年ベースの法人税負担に修正すると1.7億円に増加。また、売上高には成長余地がある。当期純利益が2.0億円まで上昇すると仮定すると、EPSは91.8円まで上昇し、予想PERを15～20倍で1,377円～1,836円の株価予想となる。
■ミクリードの株価推移
ミクリードの時価総額は約25億円。上場来高値の1,620円を超えると、株価2,000円が見えてくる。東京ガスとの業務提携など新しい取り組みも多く、ミクリードの株価上昇はまだまだスタートしたばかりではないだろうか。
以 上