人事情報・社員の見える化サービスのタレントパレット（Talent Palette）、マーケティングの見える化エンジン、CRM（カスタマーリレーションシップ）のカスタマーリングスなどビッグデータ関連のSaaS事業（サブスクリプション型ビジネス）を行っているプラスアルファ・コンサルティング（以下、PAコンサル）。2024年8月14日に決算発表し、株価は20%近い大幅下落。成長性の鈍化が嫌気となった。今後の株価の行方は？
「タレントパレット」のプラスアルファ・コンサル(PAコンサル)、成長つづく！(2024年6月1日投稿）
業績牽引するタレントパレット、プラスアルファ・コンサルティングの成長！(2022年6月12日投稿）
■基本情報（2024年8月15日時点）
- 株価：1,537円（10年来高値4,480円）
- 時価総額：650億円
- 予想PER：20倍
- PBR：5.89倍
- 予想配当利回り：1.04%
- 自己資本比率：80.9%
- 会計基準：日本基準
- 株主数：7,860人（2023年9月30日時点）
- 事業価値：553億円
■PAコンサルの業績は？
PAコンサルの2024年9月期の第三四半期の売上高は98.7億円（前年比+22.6%増）、営業利益31.1億円（前年比+21.1%増）の増収増益。PAコンサルの売上総利益率は+72.6%（前年は+73.2%）、営業利益率は+31.5%（前年は+31.9%）と高い水準を維持している。
PAコンサルの売上総利益は前年の58.9億円→71.7億円と+12.8億円の増加、販管費は前年の33.3億円→40.6億円と7.3億円の増加となり、差し引きで営業利益は+5.5億円の増加となった。
■PAコンサルの株価大幅下落！
2024年8月14日に決算を発表し、翌日に株価は大幅下落している。進捗率が71%前後と想定を下回っていること、売上高の伸びが想定よりも小さいことに嫌気をさされたと思われる。しかしながら、重要な指標のリカーリング売上高は堅調に伸びており、それほど悲観する内容ではないのではないだろうか。
主力のタレントパレットが堅調に伸びているので、PAコンサルの成長性ストーリーに違和感を生じさせるような点は見られない。タレントパレットの顧客数は前年比+413件の増加、解約率も0.38%と低い。いっぽうで、マーケティングソリューションは前年比+8件の伸びにとどまっている。
■PAコンサルの株価推移は？
PAコンサルの時価総額は約650億円。成長性、収益性そしてビジネスモデルを考えると割高感はない。株価は急落しているものの、それほど悲観的になる内容ではない。将来的に、時価総額5,000億円規模の会社になるか見通せないものの、2,000～3,000億円くらいの時価総額はイメージできる。
以 上