日本最大級のレンタルスペース予約マッチングプラットフォームの「インスタベース」を運営しているRebase。時間単位や１日単位で使用できるレンタルスペースを予約できるサービスを展開している。ライバルのスペースマーケットと類似した事業モデルを行っている。ホテルなどインバウンド事業が盛り上がるものの、レンタルスペースは急成長というレベルではない。今後の業績と株価の行方は？
「インスタベース」のRebase（リベース）、事業規模の拡大スピードは期待ハズレか？(2023年8月15日投稿）
レンタルスペース予約の「インスタベース」運営のRebase、掲載スペース2.7万件超！(2023年6月4日投稿）
■基本情報(2024年7月19日時点）
- 株価：965円（10年来高値：2,294円）
- 時価総額：45億円
- 予想PER：17.4倍
- PBR：4.58倍
- 予想配当利回り：0%
- 自己資本比率：66.2%
- 会計基準：日本基準
- 株主数：1,137人（2024年3月31日時点）
- 事業価値：33億円
■Rebaseの業績は？
Rebaseの2024年3月期の売上高は14.9億円（前年比+28.4%増）、営業利益3.4億円（前年比+31.2%増）の増収増益。Rebaseの売上総利益率は+96.1%（前年は+97.8%）、営業利益率は+22.5%（前年は+22.0%）と安定している。
Rebaseの売上総利益は前年の11.4億円→14.3億円と+2.9億円の増加、販管費は前年の8.8億円→11.0億円と2.2億円の増加となり、営業利益は+0.7億円の増加となった。
Rebaseは販管費の内訳を開示しており、人件費が前年の2.0億円→2.6億円と+0.6億円の増加、広告宣伝費が1.8億円→2.7億円と+0.9億円の増加となった。
■Rebaseの事業状況は？
Rebaseは2014年4月設立、従業員数は2024年3月末時点で36名（前年末：30名）となっている。従業員の平均年齢は33.1歳、平均勤続年数2.6年、平均年収648万円（前年は613万円）。昇給率は+5.7%。
RebaseのKPIをみると、利用総額は49.5億円で前年比+30%増、利用数108万件で前年比+24%増）、平均単価4,600円となっている。現在の掲載スペース数は、3.6万件。コロナ禍で苦戦したものの、アフターコロナでは順調に成長し、過去最高を更新している。
■2025年3月期の業績予想は？
Rebaseは2025年3月期の業績予想として、売上高18億円、営業利益3.8億円、営業利益率21%を計画している。利用総額は60.6億円を予定。中小企業としての成長としては順調であるものの、株式投資を考えた場合は、事業規模がもう少しほしいところ。
売上高で40～50億円で、営業利益が8～12億円くらいになるならば、予想PERを15～25倍とすると、予想時価総額90～250億円くらいまで成長する可能性はある。ただ、売上高は現状の倍のため、順調に成長しても6～7年後くらいに達成できるイメージではないだろうか。
■Rebaseの株価推移は？
Rebaseの時価総額は約45億円。株価指標的には割安でも割高でもない。成長企業としては、少し割安くらいだ。企業としては優良企業であるものの、株式投資として配当ゼロ、成長速度ももう少しほしいところ。
以 上